Reunião Mensal do Comitê de Investimentos de janeiro de 2020

No dia 15 de janeiro de 2020 realizou-se a primeira reunião almoço do ano do Gestor de Recursos e do Comitê de Investimentos do FAPS. Na oportunidade, os presentes avaliaram os resultados do ano de 2019 e promoveram análises e alterações na carteira de investimentos.

A seguir a íntegra da ata 001/2020:

Aos quinze dias do mês de janeiro do ano de dois mil e vinte, às catorze horas, no Pesque e Pague Arco Iris, Linha Bonita em Sarandi, reuniram-se o Gestor de Recursos e os membros do Comitê de Investimentos para uma reunião almoço, tendo como pautas: apresentação e avaliação do cenário macroeconômico atual, o desempenho da carteira de investimentos do FAPS no mês de dezembro e também de todo o exercício de 2019 do RPPS e análise e mudanças na carteira de investimentos. Ao iniciar, o Gestor de recursos Adriano Kaufmann apresentou os resultados de dezembro. Sobre as rentabilidades teve-se os seguintes resultados: o fundo CAIXA BRASIL IMA B TP RF LP teve ganhos de 1,99%. Os fundos com benchmark em IRF M1, tiveram rentabilidade iguais de 0,40% para o fundo BANRISUL FOCO IRF M1 FI RF, para o fundo CAIXA BRASIL IRF M1 TP RF e para o FUNDO BB PREVIDENCIÁRIO RF IRF M 1 TP. O fundo BB PREVIDENCIÁRIO RF ALOCAÇÃO ATIVA FIC com benchmark em IMA Geral Ex-C teve ganhos de 0,96%. O fundo CAIXA BRASIL IMA B 5 TP RF, com benchmark IMA B 5 teve rentabilidade de 1,21%. O fundo CAIXA BRASIL IRF M TP RF com benchmark IRF M teve rentabilidade de 0,61%. O fundo CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2 A TP RF LP, com benchmark IDKA IPCA 2A rendeu 1,10%. O FUNDO CAIXA BRASIL IMA B 5 + TP teve a rentabilidade de 2,56%. Já os fundos de oportunidades que são os fundos com carência obtiveram os seguintes resultados: CAIXA BRASIL 2024 II com 1,35%; CAIXA BRASIL 2024 IV teve ganhos de 1,49% e BB PREVIDENCIÁRIO RF TP X com ganho de 1,19%. Já o fundo em renda variável CAIXA CAPITAL PROTEGIDO MULTI teve rentabilidade de 0,33%. O total de rendimentos alcançados em dezembro foi de R$ 497.079,48, com rentabilidade média de 1,16%. A meta alcançada no ano de 2019 foi de 12,69%. No período o IPCA + 6% totalizou 10,56%, visto que o IPCA fechou 2019 em 4,31%. Assim, o FAPS superou a meta em 2,13 pontos percentuais. O total de rendimentos auferidos em 2019 foi de R$ 4.829.045,17. O patrimônio total do FAPS, considerando os extratos bancários de 31/12/2019, era de R$ 43.832.035,64, embora ainda havia valores a serem debitados referentes à folha de dezembro. Sobre os resultados obtidos em 2019, Adriano destacou que foi um ano muito bom, visto que o cenário que se tinha no início do exercício era extremamente complicado, pois a taxa de juros estava muito distante da meta atuarial. Após as palavras do gestor, os membros do comitê passaram a explanar. Verônica Letícia Bressan relatou que os economistas do mercado financeiro reduziram sua estimativa de inflação para este ano e também passaram a projetar um dólar menor no fim de 2020. As projeções fazem parte do boletim de mercado, conhecido como relatório "Focus", e de acordo com os analistas do mercado financeiro, a estimativa de inflação para 2020 caiu de 3,60% para 3,58%. O mercado financeiro manteve a previsão de crescimento de 2,30% para a economia brasileira em 2020. Para o próximo ano, a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) permaneceu em 2,50%. No Rio Grande do Sul, os produtores sentem os impactos da falta de chuva neste início de ano e já existem perdas nas lavouras e em decorrência deste fato, pelo menos 42 cidades decretaram situação de emergência. No estado de São Paulo, os consumidores já estão sentindo o recuo do preço da carne nos açougues. Entre 29 de novembro e 07 de janeiro foi apontada uma baixa de aproximadamente 1,78% no valor do produto. Segundo estudo elaborado pela Universidade de São Paulo, foi possível constatar que a economia brasileira registrou a menor taxa de crescimento desde 1900 na última década encerrada em 2019. Entre 2010 e 2019, PIB cresceu a um ritmo de 1,39% ao ano. Outra notícia importante é que o Banco Central iniciará neste ano um programa piloto de capacitação para professores de seis Estados do Brasil para estarem aptos a ensinar educação financeira aos alunos do 1° ao 9° ano através das disciplinas já trabalhadas na rede de ensino. Este programa, denominado “Aprender Valor”, tem como principal objetivo educar financeiramente crianças e adolescentes a poupar os recursos financeiros. Em sua avaliação do ano, ela destacou que referente à carteira de investimentos do FAPS, foi possível perceber que, apesar do resultado negativo no mês de novembro, onde perdemos um grande valor financeiro, o rendimento positivo nos demais meses possibilitaram o alcance da meta atuarial, fator que deve ser reconhecido com grande alegria. Renata Pasqualotto Rosetto retratou o cenário dos investimentos para 2020, comentando que o ano de 2019 trouxe muitas surpresas no campo político e também no econômico. Depois de um início de governo animador para o mercado, algumas reformas foram feitas e algumas outras ficaram pendentes. As que já aconteceram podem até trazer ganhos para a economia, mas certamente eles não aparecerão no curto prazo. O maior problema da economia brasileira hoje é, sem dúvida, a falta de crescimento. Desde 2013, a economia vem se retraindo e avançando a passos lentos. E, sem crescimento econômico, não há política de governo que seja capaz de fazer o país voltar aos trilhos em pouco tempo. Uma forma utilizada para incentivar o crescimento é a devida atenção à política monetária. O Banco Central faz o melhor: controla juros e inflação a fim de manter a economia sempre saudável. Vem fazendo cortes sucessivos nas taxas de juros (SELIC) e acredita que juros baixos são estimulativos porque incentivam o empresário a investir, ao invés de guardar dinheiro no banco. Só que este cenário de juros baixos cria um desafio para os Fundos de Pensão na medida em que a rentabilidade dos títulos de renda fixa terá um retorno consideravelmente abaixo das metas atuariais. Fica mais difícil, nesse ambiente, gerar retornos compatíveis com as metas. Por essa razão, as políticas de investimentos desenhadas para o ano de 2020 preveem a alocação dos recursos que seja compatível com essa nova realidade, de queda de juros e recorde da Ibovespa, sem perder de vista a segurança do mesmo. Sobre os resultados de 2019, Renata comentou que, apesar de alguns acontecimentos que geraram uma baixa considerável na rentabilidade em alguns meses, como agosto e novembro, o ano foi bom para o RPPS, pois atingimos a meta com folga e isso é muito importante para o futuro do fundo. A diversidade de investimentos proporcionou o equilíbrio na visão anual e assim, um resultado positivo para o ano. Keila Ferraz de Quadros trouxe informação das receitas obtidas no ano de 2019. De acordo com o relatório da contabilidade foram auferidas receitas no montante de R$ 6.576.690,48 de receitas correntes, as quais englobam as contribuições dos servidores, os rendimentos das aplicações, o valor de cessão de direitos e das compensações previdenciárias. Também destacou as receitas correntes intra orçamentárias que totalizaram R$ 6.640.288,72, as quais são compostas pela contribuição do município, tanto de alíquota normal de ativos, inativos e pensionistas, quanto de contribuição suplementar (déficit atuarial). Assim, o total das receitas de 2019 totalizaram R$ 13.216.979,20. Keila destacou o ano positivo das rentabilidades e o trabalho que o grupo fez durante o ano de 2019, onde mensalmente foi acompanhado o andamento da economia e com base nos cenários, efetuou-se as proposições. Já Patrícia Mocelin abordou temas do cenário internacional. Mencionou as tensões no Oriente Médio com a morte do general iraniano Qassim Suleimani em um ataque americano. O agravamento das tensões nas relações entre EUA e Irã abalou as bolsas de valores pelo mundo. O preço do petróleo disparou em um primeiro momento, alcançando estabilidade após a amenização dos discursos dos dois países. O tom relativamente ameno do discurso de Trump levou as bolsas a se recuperarem novamente, o que foi acompanhado por queda forte no preço do petróleo. Globalmente, o cenário do início de 2020 trouxe um novo fator de incerteza para os mercados. O ano começa com volatilidade após 2019 ter terminado em um quadro de alívio de tensões acumuladas. No dia de hoje foi para o Senado americano o impeachment de Trump. Os EUA, o Japão e a União Europeia querem novas regras da OMC contra a China, com relação aos subsídios. A Alemanha anunciou o seu maior plano de investimentos em ferrovias da história com o montante de € 86 bilhões de Euros. A China assinou um acordo comercial parcial com os EUA, chamado de Acordo de Primeira Fase, buscando amenizar os conflitos que se desenrolaram no decorrer dos últimos tempos. Ao avaliar o ano, Patrícia frisou que 2019 foi um ano cheio de perspectivas e instabilidades onde tivemos a troca de governo, e no entanto, nos mantivemos estáveis. Perante esse cenário, ultrapassamos a meta e auferimos rendimentos de quase 5 milhões de reais. Gabriela Romio também destacou a guerra EUA versus Irã que mexeu com os ânimos nos primeiros dias de 2020. O ataque americano a Bagdá, capital do Iraque, na madrugada de 3 de janeiro derrubou as Bolsas pelo mundo. Suleimani, principal líder militar do Irã, foi morto em uma ação militar autorizada pelo presidente dos EUA, Donald Trump. O agravamento das tensões nas relações entre EUA e Irã abalou as bolsas de valores pelo mundo. O preço do petróleo disparou em um primeiro momento, chegando a subir 3,1% e alcançar o patamar de 71 dólares, o que levou o governo federal e a Petrobras a rever suas políticas de preços dos combustíveis para não repassar a alta nos custos às bombas de gasolina e diesel algo que poderia comprometer o controle da inflação. Com o recuo das tensões entre Estados Unidos e o Irã nesta semana a Petrobras anunciou queda do preço da gasolina e do diesel. Segundo a Petrobras, o valor da gasolina será reduzido em 3% a partir de terça-feira (14) nas refinarias, mesmo porcentual que será aplicado ao diesel. Depois dessa análise toda, os membros definiram que é necessário incorrer mais riscos em 2020 para buscar a meta atuarial, visto que, as taxas de juros estão com uma amplitude muito grande em relação a meta atuarial prevista. Dessa forma, investir em Renda Variável é uma das opções vista com bons olhos, pois temos um cenário positivo para o crescimento do país e a trajetória de recuperação. Assim, o grupo decidiu que farão um cadastro na Banrisul Corretora para ter a possibilidade de investir em ETF’s, visto que é uma oportunidade a mais de investimentos, já que 2020 será um ano bem difícil de alcançar a meta na Renda Fixa. Também analisaram seis fundos de Renda Variável, quatro fundos de investimentos do Banco do Brasil, que foram BB Ações Retorno Total, BB Ações Saúde e Bem Estar, BB Ações Dividendos e BB Ações Governança e dois fundos de investimentos da Caixa que foram Ações Caixa Valor Dividendos RPPS e Ações Caixa Valor RPPS FIC Ações. Após profunda análise ficou definido que será aplicado o valor de R$ 1.300.000,00 no fundo BB Ações Governança. O fundo tem as seguintes características: enquadrado no Artigo 8, III; Taxa de Administração de 1,00% a.a; Cota de resgate D+1; Crédito de resgate D+3; o objetivo do fundo é compor uma carteira de ativos financeiros que reflita o comportamento da carteira teórica do índice de Governança Corporativa Trade (IGC – T), divulgado pela B3, sendo que os grupos com maiores representações são os Bancos (23,66%), Petróleo, Gás e Biocombustíveis (11,76%). A obtenção do valor da aplicação se dará da seguinte forma: resgate de R$ 300.000,00 do Fundo BB Previdenciário RF IRF-M1 TP FIC de FI e resgate de R$ 1.000.000,00 do Fundo BB Previdenciário RF Alocação Ativa FIC de FI. Nada mais havendo a tratar, lavrou-se a presente ata que após lida segue assinada pelos presentes. Sarandi, 15 de janeiro de 2020.