Reunião do Comitê de Investimentos de Outubro de 2021

No dia 21 de outubro, o Gestor e o Comitê de Investimentos se reuniram para a reunião mensal.

Na sequência, a íntegra da ata:

ATA 016/2021:

Aos vinte e um dias do mês de outubro do ano de dois mil e vinte e um, às dezessete horas e quinze minutos, na Sala da Contabilidade da Prefeitura Municipal de Sarandi, reuniram-se para a reunião mensal, o Gestor de Recursos e os membros do Comitê de Investimentos do Fundo de Aposentadoria e Pensão dos Servidores de Sarandi. Na oportunidade foi verificado o desempenho da carteira de investimentos em setembro, os eventos econômicos que estão impactando as rentabilidades e também foi analisada a possibilidade de alterações no portfólio de fundos de investimentos. Inicialmente o Gestor Adriano de Andrade Kaufmann trouxe ao grupo, o desempenho obtido em cada fundo de investimento no mês de setembro. Segundo ele, a rentabilidade de cada fundo de investimento foi a seguinte: CAIXA BRASIL IMA B 5 TP RF 0,98%, CAIXA BRASIL IMA B TP RF LP -0,16%, CAIXA BRASIL 2024 II TP RF 1,67%, CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2 A TP RF LP 1,07%, CAIXA BRASIL 2024 IV TP 0,96%, CAIXA BRASIL IRF M TP RENDA FIXA -0,36%, CAIXA FI BRASIL IPCA XVI RF CRED PRIVADO 0,81%, ISHARES IBOVESPA FUNDO DE ÍNDICE -4,60%, BB PREVIDENCIÁRIO RF TP X FI 1,14%, BB PREVIDENCIÁRIO RF ALOCAÇÃO ATIVA FIC -0,01%, CAIXA BRASIL IMA B 5 + TP FI RF LP -1,26%, CAIXA INDEXA BOLSA AMERICANA FI MULTIMERCADO -4,64%, BB MULTIMERCADO LP JUROS E MOEDAS FI 0,46%, BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA FI -6,75%, BANRISUL ABSOLUTO FI RF LP 0,45% e CAIXA FI BRASIL RF REFERENCIADO DI LP 0,53%. Com esses resultados o somatório de rendimentos foi de R$ 55.101,45, representando uma rentabilidade de 0,11%. O IPCA em setembro foi de 1,16%, acumulando 6,90% no ano e 10,25% em 12 meses. O IPCA + 5,40% já supera 12% no ano. Já quanto aos rendimentos acumulados no ano, o total é de R$ 423.658,49, com meta acumulada de 0,79%, algo irrisório se comparada com a meta atuarial. Patricia Mocelin trouxe as informações do Mercado Internacional. Segundo ela, a inflação dos EUA aumentou de novo, atingindo 5,4% em setembro, acima do que estimava o mercado, 5,3%, dado que ajuda na direção dos juros e estímulos financeiros do país. A ata do FED prevê uma melhora para a inflação em 2022. Lembrou que o barril de petróleo já passa de US$ 80 dólares. Na Zona do Euro, a inflação corre o risco de ultrapassar as projeções e isso pode levar o Banco Central Europeu a encerrar seu programa de estímulos de emergência em março de 2022. Em sua reunião de setembro, o Banco Central Europeu (BCE) manteve, a taxa de depósito estável em -0,50%, a de refinanciamento em 0,00% e a taxa de empréstimos em 0,25%. Verônica Leticia Bressan Merten trouxe informações do mercado doméstico. Segundo ela o anúncio do benefício denominado “Auxílio Brasil”, no valor de R$ 400,00 acabou gerando impactos negativos no mercado financeiro nacional, principalmente pelo fato de que o valor divulgado ultrapassa o teto de gastos. O anúncio do novo programa estava previsto para o final da última terça-feira, dia 19 de outubro, mas após a reação negativa do mercado financeiro, o evento foi cancelado em cima da hora. Ficou agendado para o dia 10 de novembro, o comparecimento do Ministro da Economia, Paulo Guedes, para prestar esclarecimentos sobre sua participação em uma offshore, fato que gerou mais uma grande polêmica e instabilidade na economia nacional nos últimos dias. A Petrobrás anunciou no último dia 18 que não poderá atender todos os pedidos de fornecimento de combustível no mês de novembro, gerando mais uma preocupação, de além do desabastecimento, sobre a alta dos preços dos combustíveis. Na quarta-feira, dia 20, o Brasil atingiu os 50,1% da população totalmente imunizada contra a COVID-19, notícia que alegra, pois representa a retomada do andamento dos serviços e economia. Ainda na quarta-feira, o Senador Renan Calheiros apresentou à CPI da COVID-19, o relatório final com recomendação de indiciamento do Presidente da República Jair Bolsonaro e outras 65 pessoas, por atos e omissões no combate à pandemia no Brasil. Nesta quinta, dia 21 de outubro, após o Ministro da Economia confirmou que o Auxílio Brasil será mantido no valor de R$ 400,00 e falar em licença para furar o teto de gastos, o dólar passou a operar em forte alta, chegando a R$5,6750, já a bolsa opera em queda de mais de 2% em virtude dos temores do descontrole fiscal. Verônica finalizou destacando as últimas previsões do Relatório Focus, dizendo que o IPCA 2021 está previsto em 8,69%, o PIB em 5,01% e a Selic em 8,25%. Renata Pasqualotto Rosetto mencionou os investimentos de renda fixa, os pós fixados (vencimento em 01 a 02 anos) continuam ganhando visibilidade já que em 2022, a Selic deve ficar entre 8% e 10% antes de um possível ciclo de baixa. Os indexados à inflação levados até o vencimento também estão em um bom momento por conta do descontrole da inflação de curto prazo. A classe de LCIs e LCAs oferecem um vencimento mais curto e isenção da IR sobre o lucro, permitindo que o investidor aplique em um pós fixado ou híbrido com um vencimento em um momento futuro pós decisão de eleições e com um quadro não necessariamente melhor, economicamente falando, mas sim menos imprevisível. Títulos prefixados ainda não estão no melhor momento pelo risco do aumento dos juros futuros pelo risco fiscal/político. Já vencimentos acima de 2 anos, como não existem LCIs e LCAs de prazo maior, os híbridos e pós fixados como CDBs, Tesouro Selic e Tesouro IPCA+ são boas alternativas lembrando que é preciso que o investidor leve em conta o risco do emissor e prazo para que o investimento seja adequado ao perfil e aversão ao risco. O investidor que tem claro o objetivo de longo prazo, momentos de crise ou alta nos juros servem como oportunidades. Em setembro, teve-se a abertura praticamente em linha das curvas de juros nominal e real, com grande volatilidade. Os fundos de maior duration performaram de forma negativa. Em 12 meses, o IPCA + 5,40% alcança 16,2%, muito acima de qualquer investimento da Renda Fixa. Gabriela Romio trouxe a análise da Renda Variável de setembro, o qual foi um mês negativo para os mercados acionários. No cenário internacional destacam-se as preocupações relacionadas a desaceleração do crescimento econômico chinês. Somando a isso houve a manutenção do sentimento de cautela dos investidores em relação ao inicio do processo de retirada dos estímulos monetários na economia norte americana. A Nikkei no Japão fechou setembro acumulando retorno de 4,85%, ao contrário disso os índices americanos acumularam quedas, 4,82% do S&P 500, 5,31% do Nasdaq e 4,29% do Dow Jones, a maior queda na Europa foi de 3,63 do índice de Frankfurt na Alemanha, na China o índice de Hong Kong despencou 5,04%. O índice Ibovespa fechou negativamente setembro recuando 6,57%, e nesta quinta-feira (21) continua em queda. O mercado reage as últimas declarações de Paulo Guedes, ministro da Economia, sobre o Auxilio Brasil, programa que deve substituir o Bolsa Família a partir do mês que vem. Apesar da percepção de aumento dos riscos, incertezas e um balanço de riscos mais negativo, permanecemos com nossa visão positiva para a bolsa local. O S&P 500 e o Dow fecharam em alta na quarta-feira sob o impacto de balanços empresariais do terceiro trimestre melhores do que o esperado. Enquanto o Nasdaq teve um desempenho pior conforme as ações de tecnologia fizeram uma pausa, o Dow Jones superou seu recorde anterior alcançado em meados de agosto, enquanto o índice S&P 500 ficou a 5 pontos de sua máxima do início de setembro durante a sessão. Keila Ferraz de Quadros, trouxe as informações do dia, aonde o Ibovespa confirmou o que o índice futuro já antecipava e abriu os negócios de hoje em queda. O mercado reage às últimas declarações de Paulo Guedes, ministro da Economia, sobre o Auxílio Brasil, programa que deve substituir o Bolsa Família a partir do mês que vem. Tanto Guedes como João Roma, ministro da Cidadania, explicaram que o benefício deve ser de, no mínimo, R$ 400 por família. O que não está totalmente claro é como o auxílio, nesse valor, será financiado. O dólar comercial subia forte na abertura, avançando 1,66% a R$ 5,652 na compra e R$ 5,653 na venda. O dólar futuro com vencimento em novembro de 2021 sobe 0,91% a R$ 5,658. No mercado de juros futuros, que dispararam ontem durante as falas de Guedes, o DI para janeiro de 2023 sobe mais 38 pontos-base, a 10,54%; DI para janeiro de 2025 subia 36 pontos-base a 11,5%; e o DI para janeiro de 2027 registrava alta de 33 pontos-base, a 11,81%. Por fim, Adriano Kaufmann registrou que após decisão dele e dos membros do Comitê de Investimentos, no último dia 19 foi comprado um lote de 4.000 cotas de BOVA 11 por R$ 106,75. Nessa tarde o Ibovespa despencou até mais de 4% devido ao novo Bolsa família que passa do teto de gastos. Adriano ainda disse que nessa semana os índices de Renda Fixa entraram todos no campo negativo. Já a Bolsa Americana já passa de 5% de valorização no mês. Na próxima semana haverá reunião do Copom e a indicação é de que haja uma nova elevação de Selic em mais 1 p.p.. Segundo Adriano, a ideia é aumentar investimentos em CDI. Porém, resgates nesse momento não é o ideal, visto que as cotas dos fundos estão operando no negativo. Ele relata a decepção com o atual momento da economia brasileira e a falta de comprometimento fiscal do governo. Assim, o grupo decidiu não alterar a carteira nesse momento. Nada mais havendo a tratar, lavrou-se a presente ata que após lida segue assinada pelos presentes. Sarandi, 21 de outubro de 2021.