Reunião Mensal do Comitê de Investimentos de março de 2020

No dia 19 de março, o Comitê de Investimentos se reuniu para a 3ª reunião mensal do ano. Todos os assuntos tratados podem ser observados na ata a seguir:

ATA 008/2020:

Aos dezenove dias do mês de março do ano de dois mil e vinte, às dezessete horas, na Sala da Contabilidade da Prefeitura Municipal, reuniram-se o Gestor de Recursos e os membros do Comitê de Investimentos para a reunião mensal, tendo como pautas: apresentação e avaliação do cenário macroeconômico atual, o desempenho da carteira de investimentos do FAPS no mês de fevereiro e assuntos gerais. Ao iniciar, Keila apresentou os resultados de fevereiro. Sobre as rentabilidades teve-se os seguintes resultados dos fundos: CAIXA BRASIL IMA B 5 TP RF rendeu 0,62%,CAIXA BRASIL IMA B TP RF LP 0,43%, CAIXA BRASIL IRF M1 TP RF 0,36%, CAIXA BRASIL 2024 II TP RF 0,52%, BANRISUL FOCO IRF M1 FI RF 0,36%, BB PREVIDENCIÁRIO RF TP X 0,59%, CAIXA BRASIL IDKA IPCA 2 A TP RF LP 0,60%, CAIXA BRASIL 2024 IV 0,70%, CAIXA BRASIL IRF M TP RF 0,63%, BB PREVIDENCIÁRIO RF ALOCAÇÃO ATIVA FIC 0,45%, CAIXA CAPITAL PROTEGIDO MULTI 0,26%, CAIXA BRASIL IMA B 5 + TP 0,29%, BB PREVIDENCIÁRIO RF IRF M 1 TP 0,35% e o fundo BB PREVIDENCIÁRIO AÇÕES GOVERNANÇA FI que teve rendimento negativo de -7,76%. O total de rendimentos alcançados em fevereiro foi de R$ 148.399,05, com rentabilidade média de 0,33%. O IPCA + 6% a.a no período foi de 0,72%. Gabriela Romio iniciou as explanações, destacando que os economistas do mercado financeiro reduziram a estimativa de inflação para este ano e também passaram a prever um crescimento menor da economia brasileira. As projeções fazem parte do relatório "Focus", divulgado nesta segunda-feira (17) pelo Banco Central (BC). Os dados constam de um levantamento feito na semana passada com mais de 100 instituições financeiras. De acordo com o boletim, os analistas do mercado financeiro reduziram a estimativa de inflação para 2020 de 3,25% para 3,22%. Foi a sétima queda consecutiva do indicador. A expectativa de inflação do mercado para este ano segue abaixo da meta central, de 4%. No ano passado, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), considerado a inflação oficial do Brasil, fechou em 4,31%, acima do centro da meta para o ano, que era de 4,25%, mas dentro do intervalo de tolerância. Foi a maior inflação anual desde 2016. Para 2021, o mercado financeiro manteve a estimativa de inflação em 3,75%. O mercado financeiro também baixou a previsão de crescimento para a economia brasileira em 2020, o PIB passou de 2,30% para 2,23%. Para o próximo ano, a previsão de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) permaneceu em 2,50%. O mercado manteve a previsão para a taxa Selic no fim de 2020 em 4,25% ao ano. Atualmente, a taxa de juros já está neste patamar. Para o fechamento de 2021, a expectativa do mercado para a taxa Selic continuou em 6% ao ano. A projeção para a taxa de câmbio no fim de 2020 permaneceu em R$ 4,10 por dólar. Verônica Letícia Bresan relatou que o surto do coronavírus na China afetou o mundo todo. No Japão, a economia encolheu no ritmo mais rápido em quase seis anos devido à alta dos impostos sobre as vendas que afetaram os consumidores e os gastos das empresas. O Japão é a terceira maior economia mundial e seu PIB encolheu a uma taxa de 6,3% anualizada. O Banco Central da China (PBOC) reduziu nesta segunda-feira a taxa de juros para os empréstimos de um ano, cuja meta é "garantir uma liquidez abundante e razoável no sistema financeiro", explica um comunicado do Banco Central. O crescimento econômico da zona do euro desacelerou como esperado nos últimos três meses de 2019. O crescimento na Alemanha, maior economia da zona do euro, estagnou. A Agência Internacional de Energia (AIE) aponta "uma importante desaceleração do consumo de petróleo e da economia da China em seu conjunto" enquanto persiste o impacto mundial da epidemia. Os Estados Unidos concedeu ao Iraque uma isenção, pelo prazo de 45 dias, para que o país não sofra as sanções impostas a Teerã. Essas isenções permitem que o Iraque continue a comprar energia. "Quanto mais curtas as isenções, mais perigoso", afirma o especialista Ahmed Tabaqchali. Nos Estados Unidos, o presidente Trump foi absolvido pelo senado do processo de impeachment pelo qual vinha passando desde o final do ano de 2019. Desta forma, Donald Trump permanece no cargo de presidente enquanto tenta sua reeleição. Patrícia destacou que apesar de movimentos mistos, a economia brasileira segue em um contexto de recuperação cíclica de crescimento, com sinais importantes de avanço do crédito e do mercado de trabalho. Em jan/20, a taxa de desemprego cedeu de 11,2% para 11,0% e o CAGED registrou o menor fechamento de vagas para o mês de dezembro desde 2005, acumulando em 2019 geração líquida de 644 mil postos de trabalho formal. A inflação medida pelo IPCA registrou variação de 0,21% (M/M) em janeiro, desacelerando frente ao observado em dezembro. Em 12 meses, o índice acumulou alta de 4,19% (A/A). Expectativas de mercado apuradas pela Bloomberg com intervalo de 0,28% a 0,60%. À exceção dos grupos “Habitação” e “Artigos de Residência”, todos os demais grupos que compõem o IPCA registraram taxas menores em janeiro, com destaque para “Alimentação e Bebidas” que desacelerou fortemente puxado pelo recuo nos preços das carnes. Em termos de composição, a parte estrutural da inflação evoluiu de forma bastante favorável, com a média de todos os núcleos do BCB desacelerando de 0,48% para 0,22% (M/M) na margem. Keila Ferraz de Quadros afirmou que em janeiro foi um mês marcado por alta volatilidade nos mercados de bolsa, movimento explicado diretamente pelo aumento dos temores quanto ao potencial avanço do novo coronavírus na China e demais países do globo e seus eventuais impactos no crescimento econômico mundial. Seguindo o movimento global de maior aversão a risco, o principal índice da bolsa brasileira, Ibovespa, caiu 1,63% no mês, fechando aos 113.761pontos, retornando ao patamar próximo do final da 1ª quinzena de dezembro/19. Com relação ao desempenho das ações em janeiro, destaque positivo para os setores de “Agronegócio, Açúcar e Etanol” e “Consumo”, que apresentaram as melhores performances do Ibovespa no mês, com valorização de 14,56% e 9,78%, respectivamente. O setor de “Construção Civil” seguiu out performando o Ibovespa, com alta de 2,82% no mês. Na ponta negativa, o setor de “Bancos” seguiu under performando o Ibovespa, com queda de 9,58% no mês. Com base no cenário exposto, as principais bolsas mundiais registram forte queda, com exceção das bolsas americanas que subiram diante da nova temporada de divulgação de balanços das empresas que, até o momento, vêm superando as expectativas do mercado. Os principais índices americanos S&P 500 e Nasdaq subiram, respectivamente, 0,13% e 2,29%. Por outro lado, bolsas na Zona do Euro e Ásia recuaram. Na zona do euro, destaque para o FTSE (Reino Unido) e CAC (França) que caíram 3,97% e 2,94%. Já na Ásia, forte impacto negativo nas bolsas da China. Hong Kong -7,09% e Shangai -2,09%, respectivamente. Diante de um mês de fuga de risco, o dólar se fortaleceu frente a maior parte das divisas, especialmente de países emergentes. Com o dólar mais forte, vimos o índice BDRX (BDR Nível1 negociados na B3) subir 6,47% em janeiro. Sustentados pelo novo ambiente de juros historicamente baixos no Brasil e no mundo, menores riscos atrelados à inflação, avanços das reformas estruturais no país e alta liquidez global, permanece-se com visão positiva para a bolsa brasileira e esperamos que, diante deste cenário, as companhias sigam a trajetória de recuperação de suas atividades e crescimento dos lucros. Contudo, é importante salientar que esperamos períodos de alta volatilidade para os ativos de risco, decorrente de eventos importantes no globo. Em âmbito doméstico, teremos que passar pelo processo de consolidação do ajuste fiscal, reformas estruturais (tributária e administrativa) e avanços econômicos. Mediante esse cenário e considerando que já foram efetuadas alterações no decorrer de fevereiro, o comitê decidiu, por ora, não mudar a composição da carteira. Adriano Kaufmann destacou que o valor correspondente à aplicação em ETF realizada na Banrisul Corretora foi no valor de R$ 510.715,82, sendo R$ 508.760,00 o total líquido; R$ 139,90 taxa de liquidação; R$ 17,61 emolumentos; R$ 1.798,31 de corretagem e despesas. O comitê colocou em discussão onde seriam aplicados os valores que seriam creditados dos cupons de juros. No Banco do Brasil ficou definido que será no fundo BB PREVIDENCIÁRIO ALOCAÇÃO ATIVA FIC. Já os valores que serão creditados na CAIXA serão aplicados no CAIXA BRASIL IMA B 5 TP. Nada mais havendo a tratar, lavrou-se a presente ata que após lida segue assinada pelos presentes. Sarandi, 17 de fevereiro de 2020.